2020-03-21
灵武市股票配资www.hx7758.net “股债油金”齐跌 避险资产缘何不避险?

原标题:“股债油金”齐跌 避险资产缘何不避险?

因疫情而引发的资本市场震荡,尽管对经济活动有影响,但还谈不上金融危机,所以在围绕注入流动性以避免震荡所引发的各种风险时,就不会出现风险资产向避险资产大规模转移的现象;相反,一部分避险资产也会出现下跌。既然某些避险资产也不避险,当投资股票的风险与投资黄金的风险开始接近时,股票更有价格弹性,也更具有吸引力。

海内外资本市场出现大幅震荡,让很多投资者感到惊恐不安。一些人特别不明白的是,以往碰到这种情况,通常的做法就是卖出高风险的权益类资产,转而购买黄金、美元等避险资产。但这次的情况则不尽相同,譬如股市下跌的同时,黄金也同样下跌,有人形容是“股债油金”四杀。这虽然有点夸张,而且不同资产的下跌还有各自内在的原因,但是有相当部分的“避险资产”这次却不那么避险,也是一个不争的事实。

问题出在哪里?一个很关键的因素是,这次全球资本市场的急剧调整与新冠肺炎疫情爆发有关。虽然现在人类的科技水平已经很高,可以傲游宇宙,让万物互联。但是面对肉眼看不见的新冠肺炎病毒,至今还没有拿出可供实际使用的特效药。对于疫情的防控,还是采取几百年前就开始用的隔离方式。只是因为现在交通太发达,人员流动的规模巨大,这一方式实施起来有相当大的困难。因此,尽管从宏观上可以说新冠肺炎疫情可防可控,但如何能够完全控制它,在什么时候能够基本结束疫期,还存在着极大的不确定性。也因为这样,当疫情在某个地区大规模蔓延时,必然引起恐慌。而面对恐慌,普通人的选择是什么?自然是囤积必要的日用品以及食品。而要完成这样的囤积,就需要现金。好了,到这个时候就可以看出,面对难以把握的疫情,持有股票当然不是好的选择,持有黄金也意义不大,毕竟它不太可能用于零售方面的支付,还是拥有现金最实用。当然,这些是针对普通居民来说的,对于投资机构,在大道理上也是适用的。因为遭遇的是公共卫生危机,人的健康与生命受到威胁,这样就不仅仅是生产活动受到影响,而且社会生活也被严重干扰。与之对应的,一个是生活资料价格可能上涨,另一个是生产活动将会萎缩,还有一个则是对现金的需求会增加;毕竟,在经营环境不佳时,企业需要现金支撑以渡过难关,居民也需要现金来维持生活。正因如此,美联储采取了一次性将联邦储备利率降到0-0.25%的超低水平,把存款准备金率降到了0,同时还实施了向财政部进行100亿元的票据融资,并且以购买国债等途径向市场投放了 7000 亿元的现金。所有这一切,都有一个共同的指向:让市场不缺钱,让生产和生活能够得到正常维系。所以,现在现金最紧张,美元指数突破100点,也就顺理成章。

很多人对2007年底开始的国际金融危机还是记忆犹新的,那次危机是由于美国社会上出现房地产贷款逾期而引起的,因此一开始也被称为“次贷危机”,其在资本市场上的表现就是因为不良资产导致债务风险,使得公司股票泡沫破灭,股价暴跌。但此时经济活动仍然可以开展,社会生活总体上还不受太大的冲击。这样,那些从高风险的权益类市场中退出的资金,就会选择具有相对避险功能的黄金等资产。在2008年,国际金价最高曾经上涨到1900美元/盎司左右。当然,当次贷危机发展到全方位的金融危机时,情况会发生一些变化,这个时候黄金也可能会被用来套现。这也就是在随后危机蔓延的一段时期,黄金价格开始走弱的原因所在。

显然,因疫情而引发的资本市场震荡,目前还称不上是一场真正的金融危机,它对经济活动有影响,但也不是传统意义上的经济危机。所以,在围绕注入流动性以避免震荡所引发的各种风险时,就不会出现风险资产向避险资产大规模转移的现象;相反,一部分避险资产也会出现下跌。对这种情况,投资者要有一个准确的认识。因为接下去的一个问题就是,既然某些避险资产也不避险,那么是否应该更加关注权益类资产呢?譬如在股票大幅度下跌,或者持续徘徊在底部区间时,有没有逢低吸纳的可能?因为当投资股票的风险与投资黄金的风险开始接近时,股票更有价格弹性,也一定更具有吸引力。

(责任编辑:DF387)

疫情爆发后,保险业积极捐款捐物捐赠保险,具体捐赠了多少呢?来自银保监会的数据显示,截至2月24日,保险业累计捐赠保额就已经达到了11.58万亿元;其中很多都指向了抗疫一线的医护人员,根据保险业协会的最新统计,仅以湖北地区为例,一线抗疫医护人员人均累计被捐赠保额已经高达600万元。

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